Stock Optionen Schmetterling

Schmetterling Verbreitung Was ist ein Schmetterling Verbreiten Ein Schmetterling Verbreitung ist eine neutrale Option Strategie Kombination von Stier und Bär breitet sich aus. Butterfly Spreads verwenden vier Optionskontrakte mit dem gleichen Ablauf, aber drei verschiedene Ausübungspreise, um eine Reihe von Preisen zu schaffen, die die Strategie profitieren kann. Der Händler verkauft zwei Optionskontrakte zum mittleren Basispreis und kauft einen Optionskontrakt zu einem niedrigeren Basispreis und einem Optionskontrakt zu einem höheren Basispreis. Beide Putts und Anrufe können für eine Schmetterlingsausbreitung verwendet werden. Laden des Players. BREAKING DOWN Schmetterling Verbreitung Butterfly Spreads haben ein begrenztes Risiko. Und die maximalen Verluste, die auftreten, sind die Kosten für Ihre ursprüngliche Investition. Die höchste Rendite, die Sie verdienen können, tritt ein, wenn der Kurs des Basiswerts exakt dem Basispreis der mittleren Optionen entspricht. Option Trades dieser Art sind strukturiert, um eine hohe Chancen auf einen Gewinn zu erzielen, wenn auch ein kleiner Gewinn. Eine Long-Position in einer Schmetterlingsspanne wird Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses niedriger ist als die implizite Volatilität. Eine Short-Position in einer Schmetterlingsspanne wird einen Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses höher ist als die implizite Volatilität. Call-Option Butterfly-Spread-Merkmale Durch den Verkauf von kurzen zwei Call-Optionen zu einem bestimmten Basispreis und dem Kauf einer Call-Option bei einem oberen und einem niedrigeren Basispreis (oft als Flügel des Schmetterlings bezeichnet) ist ein Investor in der Lage zu verdienen Ein Gewinn, wenn der Basiswert einen bestimmten Kurs nach Verfall erreicht. Ein kritischer Schritt beim Aufbau einer richtigen Schmetterlingsausbreitung ist, dass die Flügel des Schmetterlings gleich weit von dem mittleren Streikpreis sein müssen. So, wenn ein Anleger Short zwei Optionen auf einen Basiswert zu einem Basispreis von 60 verkauft, muss er jeweils eine Call-Option zu den 55 und 65 Ausübungspreisen kaufen. In diesem Szenario würde ein Anleger den maximalen Gewinn erzielen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei einem Verfall von 60 Euro festgesetzt wird. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert am Ende der Laufzeit unter 55 liegt, würde der Anleger seinen maximalen Verlust realisieren, was der Nettopreis des Kaufs der beiden Flügelrufoptionen und der Erlös aus dem Verkauf der beiden mittleren Streikoptionen wäre. Das gleiche gilt, wenn der Basiswert bei Verfall bei 65 oder mehr festgesetzt wird. Liegt der Basiswert zwischen 55 und 65, kann ein Verlust oder Gewinn eintreten. Die Höhe der Prämie bezahlt, um die Position eingeben ist der Schlüssel. Angenommen, es kostet 2,50, um in die Position einzutreten. Daraus folgt, dass, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert irgendwo unter 60 minus 2,50 liegt, die Position einen Verlust erleiden würde. Dasselbe gilt, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert mit einem Kurs von 60 plus 2,50 bei Verfall bewertet wurde. In diesem Szenario würde die Position profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert irgendwo zwischen 57,50 und 62,50 bei Verfall bepreist wird. Long Call Butterfly Beschreibung Die Kombination von zwei kurzen Anrufen bei einem mittleren Schlag und einem langen Anruf bei einem unteren und oberen Schlag erzeugt einen langen Anruf Schmetterling. Der obere und untere Schläge (Flügel) müssen beide gleich weit entfernt vom Mittelstreik (Körper) sein, und alle Optionen müssen das gleiche Ablaufdatum haben. Auf der Suche nach dem Basiswert, um ein bestimmtes Kursziel nach Ablauf der Optionen zu erreichen. Diese Strategie gewinnt in der Regel, wenn der Basiswert am Körper des Schmetterlings bei Verfall ist. Motivation Profit durch korrekte Vorhersage des Aktienkurses bei Verfall. Variationen Der lange Aufruf Schmetterling und lange setzen Schmetterling. Unter der Annahme der gleichen Streiks und Exspiration, wird die gleiche Auszahlung bei Verfall haben. Allerdings können sie variieren in ihrer Wahrscheinlichkeit der frühen Ausübung, wenn die Optionen gehen in-the-money oder die Aktie bezahlen eine Dividende. Während sie ähnliche Risikobereitsprofile haben, unterscheidet sich diese Strategie von dem kurzen Eisenschmetterling, indem sie gewöhnlich eine Belastung erfordert, um alle vier Beine der Ausbreitung einzugeben. Der maximale Verlust würde auftreten, wenn der zugrunde liegende Bestand außerhalb der Flügel bei Verfall ist. Wenn die Aktie unter dem unteren Streik wäre, würden alle Optionen wertlos auslaufen, wenn oberhalb des oberen Streiks alle Optionen ausgeübt würden und sich gegenseitig für einen Nullgewinn ausgleichen würden. In beiden Fällen würde die Prämie für die Einleitung der Position verloren gehen. Der maximale Gewinn würde auftreten, wenn der Basiswert beim Auslaufen am Mittelstreik liegt. In diesem Fall wäre das lange Gespräch mit dem unteren Streik in-the-money und alle anderen Optionen würde wertlos auslaufen. Der Gewinn wäre der Unterschied zwischen dem unteren und mittleren Streik (der Flügel und der Körper), abzüglich der Prämie für die Einleitung der Position bezahlt, wenn überhaupt. ProfitLoss Die möglichen Gewinne und Verluste sind sehr begrenzt. Im Wesentlichen hat ein Schmetterling bei Exspiration einen minimalen Wert von Null und einen maximalen Wert gleich dem Abstand zwischen einem Flügel und dem Körper. Ein Anleger, der einen Schmetterling kauft, zahlt eine Prämie irgendwo zwischen dem minimalen und maximalen Wert und gewinnt, wenn der Schmetterlingswert sich in Richtung des Maximums bewegt, wenn Expiration nähert. Die Strategie bricht, auch wenn der Basiswert bei Verfall über dem unteren Streik oder unterhalb des oberen Streiks liegt, durch die Höhe der Prämie bezahlt, um die Position einzuleiten. Volatilität Eine Erhöhung der impliziten Volatilität, alle anderen Dinge gleich, wird sich in der Regel leicht negativ auf diese Strategie auswirken. Time Decay Der Ablauf der Zeit, alle anderen Dinge gleich, wird in der Regel haben einen positiven Einfluss auf diese Strategie, wenn der Körper des Schmetterlings ist am Geld, und eine negative Auswirkung, wenn der Körper weg von dem Geld ist. Zuordnungsrisiko Ja. Die kurzen Anrufe, die den Körper des Schmetterlings bilden, unterliegen der Ausübung zu jeder Zeit, während der Investor entscheidet, ob und wann er die Flügel ausübt. Die Komponenten dieser Position bilden eine integrale Einheit, und jede frühe Ausübung könnte störend für die Strategie sein. Da die Kosten von carry es am besten machen, eine Call-Option am letzten Tag vor dem Verfall auszuführen, stellt dies in der Regel kein Problem dar. Aber der Investor sollte vorsichtig sein, diese Strategie zu nutzen, wo Dividendensituationen oder steuerliche Komplikationen das Potenzial haben, einzugreifen. Eine Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis wie Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende beteiligt ist, könnte die typischen Erwartungen über eine frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Expirationsrisiko Ja. Diese Strategie hat ein extrem hohes Exspirationsrisiko. Betrachten Sie, dass der maximale Gewinn, wenn am Verfall, wenn die Aktie direkt am Körper des Schmetterlings handelt. Vermutlich wird der Investor wählen, ihre in-the-money-Flügel ausüben, aber es gibt keine Möglichkeit zu wissen, ob keine, eine oder beide der Anrufe im Körper ausgeübt wird. Wenn der Anleger falsch rät, stehen sie dem Risiko der Aktienöffnung deutlich höher oder niedriger gegenüber, wenn der Handel nach dem Verfallwochenende fortgesetzt wird. Related Position Offizielle OIC Sponsoren Diese Website diskutiert börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2017 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Eine fortgesetzte Nutzung stellt die Annahme der darin genannten Bedingungen und Konditionen dar.